融资性售后回租是什么意思-租后回租融资

理解其本质，需要穿透法律形式看到经济实质：

• 法律形式上的资产买卖： 从法律角度看，资产的所有权发生了转移，从原企业转移到了租赁公司。企业获得了一笔出售资产的价款。
• 经济实质上的融资借贷： 从经济实质看，企业并未放弃资产的使用权，其生产经营未受根本影响。企业获得的出售价款实质上等同于一笔以该资产为担保的长期贷款，而后续定期支付的租金则相当于分期偿还的“本金加利息”。资产本身扮演了抵押品的角色。

也是因为这些，融资性售后回租是“融资”与“融物”的结合，但其侧重点更在于“融资”。它通过“售后”实现资产变现，通过“回租”保障持续使用，完美解决了企业“既要钱，又要用”的矛盾。

第一步：需求分析与资产选择。 有融资需求的企业（承租人）对自身资产进行梳理，选择适合用于售后回租的标的物。通常，这些资产应产权清晰、价值稳定、易于处置，如厂房、生产线、大型机械设备、船舶、飞机等固定资产。

第二步：寻找合作出租人并达成意向。 企业与具备资质的金融租赁公司或机构投资者（出租人）接洽，就交易意向、资产范围、初步估值等进行协商。易搜职考网提醒，选择信誉良好、资金实力雄厚的出租人至关重要。

第三步：资产价值评估与合同谈判。 双方委托独立的评估机构对选定资产进行市场价值评估，以此作为交易定价的基础。
于此同时呢，就《资产买卖合同》和《融资租赁合同（回租合同）》的关键条款进行深入谈判，包括：

• 资产出售价格（即融资金额）。
• 租赁期限。
• 租金金额、支付周期与方式。
• 租赁期届满后资产的处理方式（留购、续租或退回）。
• 保险、维修、保养等责任归属。

第四步：签订合同与资产交割。 双方正式签署上述两份核心合同。随后，办理资产所有权的法律转移手续（如动产交付、不动产登记变更），出租人向承租人支付资产购买价款。

第五步：租赁期间履约。 承租人在租赁期内享有资产的使用权，并按时向出租人支付租金，同时负责资产的日常维护和保险。出租人则主要承担信用风险，并享有租金收益权。

第六步：租赁期满资产处置。 根据合同约定，承租人通常以象征性的价格（如100元）留购资产，所有权重新转移回承租人，交易完全结束。也可能约定续租或退回。

1.高效盘活存量资产，优化财务报表。 这是最直接的动机。企业将“死”的固定资产转化为“活”的流动资金，在不影响生产的前提下，极大地改善了现金流状况。从会计角度看，出售资产获得的资金可以偿还短期债务，降低资产负债率（在特定会计处理下），优化财务结构。

2.融资门槛相对较低，方式灵活。 与传统银行贷款注重企业整体信用和担保不同，售后回租更关注标的资产本身的价值和产生现金流的能力。这对于一些缺乏足够信用评级或担保物，但拥有优质固定资产的中小企业尤为友好。融资金额、期限、租金偿还方式均可根据企业的现金流情况进行定制化设计，灵活性高。

3.融资期限长，资金用途限制少。 租赁期限通常与资产的经济寿命相匹配，可达3年至10年甚至更长，为企业提供了稳定的中长期资金。而且，所获资金用途通常不受出租人严格限制，可用于补充流动资金、项目投资、债务重组、技术升级等多个方面。

4.可能带来节税效应。 在符合税法规定的前提下，承租人支付的租金（利息部分）可以作为费用在税前扣除，从而产生节税效果。但具体的税务处理需严格遵守所在国家或地区的税法规定，易搜职考网建议企业务必咨询专业税务顾问。

5.规避设备技术过时风险。 对于技术更新换代快的设备，通过售后回租安排，企业可以在租赁期满后灵活选择是否留购，从而在一定程度上规避了资产贬值的风险。

1.综合融资成本可能较高。 由于出租人承担了资产所有权风险并提供资金，其要求的回报率（体现在租金利率中）通常会高于同期银行贷款基准利率。企业需要仔细测算内含利率，权衡成本与收益。

2.丧失资产所有权及其衍生权益。 在租赁期内，资产法律上的所有权属于出租人。这意味着企业无法再将该资产用于抵押获取其他贷款，也可能失去因资产升值带来的潜在收益。若发生违约，出租人有权收回资产。

3.财务与经营灵活性受限。 长期固定的租金支付义务构成了企业的刚性负债，会持续占用在以后现金流，在经济下行或企业经营困难时可能加重财务负担。租赁合同通常对资产的处置、改造等有严格限制。

4.复杂的会计与税务处理。 会计准则对融资性售后回租有明确且复杂的规定，涉及资产是否终止确认、未实现售后租回损益的摊销等。处理不当可能导致财务报表失真，引发监管风险。税务方面，需准确区分租金中的本金和利息部分，确保合规。

5.法律与合同风险。 交易结构复杂，涉及买卖合同和租赁合同。合同条款若约定不明确，可能在资产瑕疵责任、保险理赔、期末处置等方面产生纠纷。确保资产权属清晰无争议是交易前提。

会计处理方面（以企业会计准则为例）： 核心是判断售后租回交易中的资产转让是否满足“销售”的确认条件。

• 如果满足“销售”，则承租人（卖方）应终止确认原资产，确认资产处置损益，并将租回认定为一项新的融资性售后回租，按融资租赁进行后续计量（确认使用权资产和租赁负债）。出售资产的价格与公允价值之间的差额予以递延，在租赁期内摊销。
• 如果不满足“销售”，则承租人不应终止确认资产，而应将收到的出售价款确认为一项金融负债（如长期应付款），并继续按自有资产计提折旧。支付的租金作为负债的偿还和利息费用处理。

税务处理方面： 需遵循税法的独立规定。通常，在增值税上，出售环节可能涉及销售资产缴纳增值税（但符合条件的可适用优惠政策），而租金中的利息部分需开具利息发票。在企业所得税上，租金支出需合理划分为资产本金摊销和利息支出，利息部分可在税前扣除。具体政策各地可能存在差异，必须进行专业税务筹划。

1.航空运输业： 航空公司将自有飞机出售给租赁公司再回租，是业内非常普遍的做法。这帮助航空公司在不动用巨资购买新飞机的情况下，快速扩充机队规模，优化机队结构。

2.医疗健康产业： 医院将昂贵的医疗设备（如MRI、CT机）进行售后回租，可以迅速获得资金用于医院扩建、引进人才或采购其他设备，缓解公立医院财政拨款不足或民营医院初期投入大的压力。

3.公共交通与物流： 公交公司、物流企业将车辆、船舶进行售后回租，实现资产轻量化运营，将资金用于开拓新线路或提升信息化水平。

4.工业制造业： 制造企业将生产线、厂房进行售后回租，获取资金用于技术研发、产业升级或补充原材料采购资金，助力企业转型升级。

5.基础设施领域： 一些持有电站、供水设施等资产的企业，也会采用此模式来调整债务结构，获取长期稳定资金。