2019年中级财务管理真题及答案-中级财管真题答案

针对“2019年中级财务管理真题及答案”这一核心，其背后的价值与内涵远超过一份简单的过往试卷。它实质上是一个承载了命题趋势、核心考点与应试策略的综合性研究样本。从学科角度看，2019年的真题处于会计职称制度改革持续深化的背景下，整体试卷结构稳定，但命题视角更加强调财务管理的实践应用与综合计算能力，特别是在项目投资决策、资本成本计算、财务分析与预算管理等传统重点章节上，设置了更具综合性和灵活性的题目，对考生知识的融会贯通提出了较高要求。

深入研究其“真题及答案”，意义重大。一方面，通过逐题解析，考生可以精准把握考试的重难点分布，例如当年在资本结构、营运资金管理以及成本性态分析等章节的命题密度和深度，从而调整复习策略，实现高效备考。另一方面，标准答案为考生提供了规范解题步骤和评分要点的范本，有助于纠正个人在公式运用、逻辑表述和计算过程中的习惯性错误，提升应试的规范性。需要特别指出的是，对答案的研读不应止步于“对错”，更应深究其背后的原理和可能的变式，这正是将知识转化为能力的关键。

作为长期深耕财会类考试研究的平台，易搜职考网始终认为，对于像2019年中级财务管理真题这样具有代表性的资源，进行系统化、深度化的剖析至关重要。我们将历年真题视为最权威的复习指南，通过我们的解析，不仅还原题目本身，更致力于揭示考点之间的联系，预测可能的命题演变，帮助考生构建起清晰、扎实的财务管理知识体系，从而在面对任何年份的考核时都能游刃有余。
也是因为这些，深度挖掘这份真题的价值，是每一位志在通过的考生不可或缺的备考环节，也是易搜职考网专业服务的着力点。

中级会计职称考试中的《财务管理》科目，历来是考生备考过程中的重点与难点。它要求考生不仅掌握扎实的理论基础，还需具备灵活运用公式解决实际财务问题的能力。2019年的考试，在承袭历年考试核心框架的基础上，进一步体现了理论与实务结合、计算与判断并重的特点。易搜职考网基于多年对考试命题规律的追踪研究，现对2019年中级财务管理真题进行全方位、多层次的深度解析，旨在帮助考生洞悉考情，把握在以后备考方向。

2019年中级财务管理考试延续了客观题与主观题相结合的试卷模式。客观题部分（单项选择题、多项选择题、判断题）覆盖全面，侧重于考查对基本概念、原理和简单计算的即时反应能力。主观题部分（计算分析题、综合题）则聚焦于核心章节的综合应用，强调知识点的串联和复杂情境下的决策分析。

从整体难度上看，试卷被普遍认为是“稳中有进”。所谓“稳”，是指核心考点如时间价值、筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理及财务分析与评价等板块分布稳定，没有出现超纲内容。所谓“进”，体现在题目的灵活性和综合性上。部分题目通过设置多步骤计算、隐含条件或与现实案例相结合的方式，增加了理解的深度和解题的复杂度。
例如，在综合题中，常常需要将投资决策、融资成本与风险衡量等多个模块的知识点融合在一道大题中进行考察，这对考生的全局思维和应变能力提出了挑战。

易搜职考网提醒考生，应对这种趋势，必须摒弃碎片化记忆的学习方式，转而建立章节之间、知识点之间的有机联系。我们的研究也表明，熟练掌握核心计算公式仅仅是基础，理解公式背后的财务逻辑及其适用场景，才是攻克综合难题的关键。

通过对2019年真题的逐章拆解，可以清晰地看到命题的重点区域。
下面呢将对几个关键章节的典型考题进行思路解析。

此部分作为全书基石，必考不怠。2019年真题除了直接考查复利现值、终值、年金计算外，更注重与风险衡量（如标准差、标准差率）结合的考查。一道经典的多选题可能要求考生判断在给定预期收益率和标准差的多个项目中，如何利用风险衡量指标进行选择。这要求考生不仅会算，更要理解风险与收益对等原则在决策中的应用。

• 考点深化：名义利率与实际利率的换算、内插法的应用在计算债券或项目内含报酬率时频繁出现。
• 易错点提示：区分一次性收付款项与系列收付款项（年金），注意年金的不同类型（普通、预付、递延、永续）对应的公式差异。

本章是计算题和综合题的“高产田”。2019年真题着重考查了：

• 个别资本成本的计算：特别是资本成本的计算，需注意股利增长模型下增长率的估算，以及债务资本成本计算中考虑所得税影响。
• 加权平均资本成本（WACC）的计算：关键在于准确计算各种资本来源的权重（账面价值权重与市场价值权重的选择）及其个别成本。
• 杠杆效应：经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数的计算及经济意义，常与息税前利润（EBIT）的变化分析结合考查。

一道典型的综合题可能要求为某扩张项目进行融资方案设计，并计算不同方案下的WACC，进而影响后续的投资决策判断。易搜职考网在解析中强调，务必厘清债务资本成本“税后”概念与股权资本成本估算模型的应用前提。

项目投资决策是该章节的灵魂。2019年真题全面覆盖了现金流量估算、决策指标计算与项目评价。

• 现金流估算：警惕折旧抵税效应、营运资金垫支与回收等易漏项。真题常给出利润数据，要求考生调整为经营期现金净流量。
• 决策指标：净现值（NPV）、现值指数（PI）、内含报酬率（IRR）、回收期的计算与比较。尤其注意互斥项目决策时，NPV与IRR可能出现的矛盾及正确决策原则（应以NPV为准）。
• 风险处置：风险调整贴现率法在真题中有所体现，要求考生理解风险与折现率的匹配关系。

此部分客观题与主观题并重。

• 营运资金：最佳现金持有量模型（成本模型、存货模型、随机模型）、应收账款信用政策决策（增量收益与增量成本比较）、存货的经济订货批量（EOQ）及扩展模型，都是高频计算考点。2019年一道计算分析题可能围绕应收账款信用政策改变，要求考生系统分析其对利润、成本及周转率的影响。
• 成本管理：量本利分析（保本点、安全边际计算）、标准成本差异分析（直接材料、直接人工、变动制造费用的价差与量差）是核心。真题常将成本差异分析与责任中心的业绩评价联系起来。

财务分析部分，2019年真题侧重于对偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力各项财务比率的计算及综合杜邦分析体系的应用。常给出一套简化报表，要求计算关键比率并分析企业财务状况。预算管理部分，则可能考察业务预算（如销售预算、生产预算、直接材料预算）的编制，以及现金预算中可供运用现金合计、现金余缺的计算与筹措方案。

主观题是得分高低的分水岭。2019年真题的主观题充分体现了“跨章节、重逻辑、考应用”的特点。

1.审题为先，明确任务： 花1-2分钟通读题目，用笔圈出关键数据、时间点、假设条件及最终问题。明确题目涉及哪几个章节的知识点。

2.搭建框架，分步解答： 切忌“一步到位”。将复杂问题分解为若干个小问题，按照清晰的步骤（如：步骤一：计算各方案现金流量；步骤二：计算决策指标；步骤三：比较并给出建议）进行解答。即使最终结果有误，清晰的步骤也能获得可观的步骤分。

3.规范书写，单位完整： 所有计算列示过程尽量清晰，公式→代入数据→计算结果。金额单位（万元、元）、比率单位（%）务必标明。

4.结论明确： 对于决策性题目，在计算分析后必须有明确的结论性文字，如“由于A方案的净现值大于B方案，因此应选择A方案”。

题干：某公司计划投资新生产线，需筹集资金。现有两种筹资方案：方案一（债务+权益组合）与方案二（提高权益比例）。给出公司当前资本结构、新债利率、股价、股利增长率、所得税率、项目预期现金流量等数据。

问题：
1.分别计算两种筹资方案的加权平均资本成本。
2.以WACC作为折现率，计算项目的净现值。
3.从财务角度判断项目可行性并选择筹资方案。

解题展示框架：

• 步骤1：计算方案一的债务资本成本（税后）与股权资本成本（利用股利增长模型），再计算其WACC。
• 步骤2：同理计算方案二的WACC。
• 步骤3：分别用两个WACC作为折现率，折现项目在以后现金流，计算各自净现值。
• 步骤4：比较两个NPV。通常，在项目自身现金流量确定的情况下，应选择WACC较低的方案，因为其折现出的NPV更高（或项目可行性更强）。最终结论需同时包含项目是否可行及建议的融资方案。

易搜职考网在辅导中反复训练学员此类结构化解题思维，确保在考场上即便遇到新题，也能有条不紊地组织答案。

纵观2019年真题，在以后的备考者应制定更具前瞻性和系统性的复习计划。易搜职考网结合多年研究，提出以下战略建议：

第一，构建以“资金运动”为主线的知识网络。 财务管理研究的是资金筹集、投放、运营和分配。备考时，应有意识地将各章节置于这条主线下理解。
例如，筹资管理（来源与成本）直接影响到投资管理（折现率），而投资与运营的成果又通过财务分析来评价。真题的综合题正是对这一主线的全面检验。

第二，强化计算能力，但不止于计算。 务必亲手演练历年真题，尤其是主观题的计算过程，提高运算准确性和速度。
于此同时呢，要能解释每一个计算结果的含义，例如，计算出的高经营杠杆系数意味着什么风险？这样的财务思维是应对选择题中概念判断和案例分析题的关键。

第三，重视教材例题与历年真题的关联。 许多真题都能在教材例题中找到原型或思路。吃透教材例题，并对比历年真题的演变，能精准把握命题人的出题思路和角度变化。易搜职考网的解析服务正是致力于搭建起教材基础与真题实战之间的桥梁。

第四，关注“新”与“变”。 虽然2019年真题未涉及当时刚发布的全新内容，但随着会计准则和经济环境的变化，教材内容会有更新。备考时，在夯实传统重点（这些重点具有高度稳定性）的同时，需对教材修订或新增部分给予足够重视，它们往往是命题的新鲜素材。

第五，模拟实战，优化时间分配。 严格按照考试时间进行全真模拟，学会合理分配客观题与主观题的答题时间。一般来说，客观题应控制在50-60分钟内完成，为耗时较长的综合题留出充足的分析和计算时间。

，2019年中级财务管理真题是一面镜子，既反映了过去考核的深度与广度，也为在以后的备考者指明了前进的路径。它告诉我们，成功通过考试需要的是系统化的知识储备、结构化的解题思维以及持之以恒的精准练习。易搜职考网始终陪伴在广大财会考生的左右，通过我们对历年真题如2019年试卷般的深度萃取与专业解析，助力考生将繁杂的财务管理知识化为清晰的应试地图，最终顺利抵达成功的彼岸，实现职业生涯的进阶。认真研读每一道真题，理解其背后的每一处考点玄机，是整个备考过程中不可或缺的核心环节。