会计中级财务管理公式汇总-中级财管公式集

一、财务管理基础核心：货币时间价值与风险收益

这部分是全书的理论基石，后续章节的诸多公式皆由此衍生。

• 复利终值与现值：核心公式为 F = P × (1+i)^n 及 P = F × (1+i)^(-n)。关键在于理解 (F/P, i, n) 和 (P/F, i, n) 这两个系数，它们是所有年金计算的基础。在长期投资决策和债券、股票估值中应用广泛。
• 各类年金计算：
  • 普通年金：终值 F = A × [(1+i)^n - 1] / i，现值 P = A × [1 - (1+i)^(-n)] / i。
  • 预付年金：在普通年金公式基础上，终值乘(1+i)，现值乘(1+i)。
  • 递延年金：掌握两种思路，一是先视为普通年金求现值后再折现；二是利用两个时点的年金现值相减。
  • 永续年金：现值 P = A / i。
• 利率计算：插值法（内插法）是解决已知现值、终值、期数求利率，或已知年金现值/终值系数求利率的关键技术，必须熟练掌握其计算步骤。
• 风险与收益衡量：
  • 单项资产：期望收益率 E(R) = Σ(Pi × Ri)；方差与标准差衡量整体风险；标准差率 V = σ / E(R)，用于比较期望值不同的项目的风险。
  • 资产组合：期望收益率是各资产收益率的加权平均；组合标准差的计算涉及相关系数，公式为 σ_p = √(w1²σ1² + w2²σ2² + 2w1w2ρ12σ1σ2)。当 ρ12 = -1 时，存在完全对冲的可能。
  • 资本资产定价模型（CAPM）：R = Rf + β × (Rm - Rf)。这是联系风险与收益的核心模型，其中β系数衡量系统风险。该模型广泛应用于股票估价和项目必要收益率的确定。

二、预算管理与筹资管理公式体系

此部分公式侧重于预测、规划与资金成本计算。

• 预算编制方法：
  • 弹性预算：核心在于按成本性态（固定与变动）分解费用，公式为 Y = a + bX。
  • 零基预算与增量预算更侧重于编制理念，量化公式较少。
• 资金需要量预测：
  • 销售百分比法：外部融资需求量 = 增加的收入×（敏感资产销售百分比 - 敏感负债销售百分比）- 预计销售收入×销售净利率×利润留存率。这是重点公式，需理解每个因子的含义。
  • 资金习性预测法：高低点法（b = (最高业务量资金占用量 - 最低业务量资金占用量) / (最高业务量 - 最低业务量)，a = 最高点资金占用量 - b×最高业务量）和回归直线法。
• 资本成本计算：这是筹资决策的基准。
  • 个别资本成本：银行借款/公司债券（考虑税盾）：K = 年利息 × (1 - T) / [筹资总额 × (1 - f)]，其中债券的筹资额可能溢价或折价发行；普通股：股利增长模型 Ks = D1 / [P0 × (1 - f)] + g，资本资产定价模型法；留存收益成本与普通股类似，但不考虑筹资费。
  • 平均资本成本：WACC = Σ(Kj × Wj)，权重可选择账面价值、市场价值或目标价值权重。
  • 边际资本成本：计算追加筹资后新的WACC。
• 杠杆效应：
  • 经营杠杆：DOL = (ΔEBIT/EBIT) / (ΔQ/Q) = 基期边际贡献 / 基期息税前利润。
  • 财务杠杆：DFL = (ΔEPS/EPS) / (ΔEBIT/EBIT) = 基期息税前利润 / (基期息税前利润 - 基期利息)。
  • 总杠杆：DTL = DOL × DFL = 基期边际贡献 / (基期息税前利润 - 基期利息)。
• 资本结构优化：每股收益无差别点法，核心公式为 [(EBIT - I1)×(1-T) - DP1] / N1 = [(EBIT - I2)×(1-T) - DP2] / N2，求解无差别点EBIT。

三、投资管理核心：项目评价与证券估值

此部分公式用于评估长期资产的投资价值，决策性强。

• 项目现金流量估算：重点是营业现金净流量（NCF）的计算。
  • 直接法：NCF = 营业收入 - 付现成本 - 所得税。
  • 间接法：NCF = 税后营业利润 + 非付现成本（折旧与摊销）。
  • 分算法：NCF = (营业收入 - 付现成本) × (1 - T) + 非付现成本 × T。特别关注终结期现金流，包括固定资产变价净收入、垫支营运资金的收回等。
• 投资决策评价指标：
  • 净现值：NPV = Σ [NCFt × (P/F, i, t)]。是最主要、最科学的决策指标。
  • 年金净流量：ANCF = NPV / (P/A, i, n)，适用于寿命期不同的互斥方案比较。
  • 现值指数：PVI = 在以后现金净流量现值 / 原始投资额现值。
  • 内含报酬率：使 NPV = 0 的折现率，通常用插值法求解。
  • 回收期：静态回收期不考虑时间价值；动态回收期考虑时间价值，满足 Σ [NCFt × (P/F, i, t)] = 0 的时点。
• 证券投资估值：
  • 债券价值：基本模型 V = Σ [利息 × (P/F, Rd, t)] + 面值 × (P/F, Rd, n)。
  • 股票价值：固定股利模型 V = D / Rs；股利固定增长模型 V = D1 / (Rs - g)。
  • 股票投资的收益率：同样基于上述模型反推求解。

四、营运资金管理与成本管理公式精要

此部分公式关注短期财务效率与控制。

• 现金管理：
  • 最佳现金持有量：成本模型下总成本最小的持有量；存货模型（鲍曼模型）下，C = √[(2 × T × F) / K]，其中T为全年需求总量，F为每次交易成本，K为单位持有成本率。
  • 现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期。缩短周转期是管理目标。
• 应收账款管理：
  • 应收账款平均余额 = 日销售额 × 平均收现期。
  • 应收账款机会成本 = 应收账款平均余额 × 变动成本率 × 资本成本。
  • 应收账款保理、信用政策决策（比较收益与成本增加额）涉及相关计算。
• 存货管理：
  • 经济订货批量基本模型：EOQ = √[(2 × K × D) / Kc]，其中K为每次订货成本，D为年需要量，Kc为单位储存成本。
  • 存货相关总成本 TC = (D / Q) × K + (Q / 2) × Kc + 购置成本。
  • 再订货点 R = L × d，其中L为交货期，d为日平均需要量。
• 流动负债管理：放弃现金折扣的信用成本率 = [折扣率 / (1 - 折扣率)] × [360 / (付款期 - 折扣期)]，用于决策是否享受折扣。
• 本量利分析：
  • 基本公式：利润 = (单价 - 单位变动成本) × 销量 - 固定成本。
  • 边际贡献 M = 销售收入 - 变动成本 = (单价 - 单位变动成本) × 销量。
  • 保本点（盈亏临界点）分析：保本销售量 = 固定成本 / (单价 - 单位变动成本)；保本销售额 = 固定成本 / 边际贡献率。
  • 目标利润分析：实现目标利润的销量或销售额计算。
  • 利润敏感系数 = 利润变动百分比 / 因素变动百分比。

五、收入与分配管理及财务分析公式框架

此部分连接企业成果与绩效评价。

• 产品定价：以成本为基础的定价方法，如全部成本费用加成定价法（单位产品价格 = 单位成本 × (1 + 成本利润率) / (1 - 适用税率)），保本点定价法（单位产品价格 = 单位固定成本 + 单位变动成本）。
• 股利政策：股票股利、股票分割后的每股收益、每股市价调整；除权除息价计算。
• 财务分析核心比率：
  • 偿债能力：流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等。
  • 营运能力：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。
  • 盈利能力：营业毛利率、净利率、总资产净利率、净资产收益率等。
  • 发展能力：营业收入增长率、总资产增长率、资本保值增值率等。
• 杜邦分析体系：核心公式为 净资产收益率 = 营业净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数。这是一个综合性极强的分析框架。
• 上市公司特殊财务指标：每股收益、每股股利、市盈率、市净率等。

，会计中级财务管理公式体系是一个庞大而有机的整体。从时间价值的基石出发，延伸到预算、筹资的成本与杠杆，深入至投资决策的评估与估值，再细化到营运资金的效率管理、成本性态分析，最终落脚于收入分配与综合绩效评价。易搜职考网在长期的研究中发现，成功掌握这些公式的关键在于“四步法”：第一步，理解推导，明晰公式的经济与管理学含义；第二步，对比归类，将相似或易混公式（如各种年金、各类资本成本）放在一起比较记忆；第三步，串联应用，在综合题练习中主动寻找公式间的联系，构建解题路径；第四步，结合实务，尝试用公式解释或分析简单的企业财务现象。我们建议考生以易搜职考网梳理的公式体系为蓝图，避免碎片化记忆，通过大量的针对性练习，将静态的公式转化为动态的解题能力和财务思维，从而在考试与在以后的财务管理工作中奠定坚实的专业基础。